Мінфін погодив з кредиторами пакет законопроектів з реструктуризації боргів

Міністерство фінансів України погодило зі спеціальним комітетом кредиторів пакет законопроектів, необхідних для успішного завершення реструктуризації зовнішнього приватного боргу країни, у тому числі про випуск державних деривативів, виплати по яких прив'язані до тем зростання ВВП, повідомила міністр фінансів Наталія Яресько.

"Зазначені законопроекти вже узгоджені зі спеціальним комітетом кредиторів. Тому я прошу підтримати, відпрацювати і передати на розгляд Верховної Ради зазначені законопроекти, які мають технічний характер, проте є невід'ємною важливою частиною успіху наших колективних зусиль реструктуризації боргу і повернення України до економічного зростання", – сказала глава Мінфіну на розширеному засіданні Кабміну в Києві у вівторок за участю президента.

Яресько уточнила, що пакет законопроектів складається з трьох документів. По-перше, зміни до Бюджетного кодексу, де буде врегульовано питання випуску, обслуговування і погашення державних деривативів і визначено пріоритетність реструктуризованих боргів по відношенню до боргів, які не взяли участі в запропонованій боргової операції.

Деокупація півдня країни – як українські військові відвойовують території

Заборона на пересування країною для військовозобов'язаних – всі деталі

Ракетні удари по мирних українськиих містах - липень 2022

Ядерний тероризм Росії

По-друге, поправки до закону про цінні папери та фондовий ринок, в яких передбачено введення цього нового виду цінних паперів – державних деривативів, а по-третє – зміни до Податкового кодексу, де передбачені правила оподаткування доходів платників податків, що є позичальниками за гарантованими державою кредитами . Як уточнили агентству в Мінфіні, в останньому законопроекті мова йде про нульовий оподаткуванні формальної прибутку, яка буде зафіксована в балансах цих підприємств за підсумками реструктуризації.

Глава Мінфіну нагадала, що після прийняття законів умови реструктуризації повинні бути схвалені власниками кожної серії єврооблігацій, включених в процес реструктуризації під час проведення окремої юридичної процедури.

Як повідомлялося, Україна 27 серпня заявила про досягнення домовленості про реструктуризацію зовнішнього комерційного боргу на суму близько $19,3 млрд з комітетом кредиторів, що представляє власників цих українських зобов'язань приблизно на $9 млрд.

Передбачається, що Україна буде негайно списано 20% основного боргу, а терміни погашення решти суми будуть відсунуті на чотири роки – з 2015-2023 на 2019-2027. Для цього замість існуючих 14 випусків єврооблігацій (11 суверенних і трьох гарантованих державою "Фінінпро") і декількох гарантованих державою кредитів (Укравтодору, КБ "Південне" і "Укрмедпостач") із середньозваженою купонною ставкою 7,22% річних і будуть випущені дев`ять приблизно рівних за обсягом нових випусків доларових єврооблігацій, погашаються щорічно в 2019-2027 роках, зі ставкою купона 7,75% річних. Нараховані відсотки до запланованої дати випуску за існуючим паперах будуть капіталізовані в нові єврооблігації.

Крім того, власники єврооблігацій пропорційно своїй частці в сумарному реструктуризованих борг отримають 20-річні інструменти відновлення вартості (value recovery instruments, VRI) – державні деривативів. Платежі будуть здійснюватися у грошовій формі в доларах США в залежності від динаміки зростання реального валового внутрішнього продукту (ВВП) України. Якщо приріст ВВП за рік буде нижче 3%, то виплат по паперах не буде. У випадку, якщо приріст реального ВВП складе від 3% до 4%, то виплата по паперах складе 15% перевищення показника ВВП над 3%, а якщо понад 4% – то ще плюс 40% перевищення показника ВВП над 4%.

Зазначені умови по VRI діятимуть тільки після того, як номінальний ВВП України досягне $125,4 млрд (поточний прогноз МВФ за показниками ВВП на 2019 рік у доларах США, що є еквівалентом 3,183 трлн грн за курсом поточного прогнозу), тоді як згідно з прогнозами МВФ ВВП України за підсумками 2015 року становитимуть $84,3 млрд. Крім того, в 2021-2025 роках виплати по VRI будуть обмежені 1% ВВП.

Розпорядження Кабміну про реструктуризацію передбачає, що "оголошення про обмін буде розпочато до 15 вересня, і в жодному разі – до 23 вересня", коли настає термін погашення єврооблігацій на $500 млн.

Згідно з даними експертів, знайомих з ходом переговорів, спеціальний комітет кредиторів має переважну більшість (понад 75%) в 4-5 випусках, тож отримання схвалення по них спочатку є формальністю.

В інших випадках, крім випуску дворічних єврооблігацій в грудні 2013 року на $3 млрд, викуплених РФ за рахунок коштів Фонду національного добробуту (ФНБ), у комітету як мінімум блокуючий пакет (25%), і шанси на зрив обміну оцінюються вкрай низько.

Росія на даний час заявила про небажання брати участь у реструктуризації, проте структура угоди з кредиторами передбачає, що у разі зриву обміну по кожному з випусків угода залишається в силі, крос-дефолту не настає, тобто нові інструменти повністю ізольовані від нині звертаються.

Як пояснили експерти, через тривалі переговори з комітетом кредиторів України в рамках процедури обміну змушена буде піти на дефолт за випуском єврооблігацій на $500 млн, термін погашення якого наступає 23 вересня, і, можливо, з випуску єврооблігацій на 600 млн євро, термін погашення яких настає 13 жовтня.

За оцінками експертів, повністю операція може бути закрита до кінця жовтня, а перший купон по нових облігаціях виплачений в березні 2016 року.