Куда выгоднее вложить деньги этим летом

За последние два месяца только золоту удалось создать на финансовых рынках некую яркую интригу: его курс неожиданно обрушился в первой половине апреля. Все остальные традиционные для нашего обзора инвестиционные инструменты вели себя предсказуемо.

ДОЛЛАР. Если посмотреть на график курса НБУ доллар/гривня, то мы увидим прямую горизонтальную линию на уровне 7,99 грн за доллар, тянущуюся с лета прошлого года. Соответственно, и коммерческий курс уже много месяцев демонстрирует лишь незначительные колебания: несколько копеек туда, несколько сюда, — и держится на отметке в 8,12 грн. За апрель-май наличный доллар в Украине подорожал лишь на 0,1%. По мнению руководителя информационно-аналитического центра FOREX CLUB в Украине Николая Ивченко, это во многом объясняется политикой НБУ по поддержанию стабильности на валютном рынке, а также долговой политикой. В частности, в апреле Минфин в очередной раз вышел на рынок еврооблигаций, а в мае возобновились продажи валютных облигаций внутреннего госзайма (ОВГЗ). Эксперт считает, что в течение ближайших нескольких месяцев курс наличного доллара может оставаться стабильным или умеренно вырасти — до отметки 8,18 грн. Давление на гривню будет оказывать необходимость погашения внешнего государственного долга в летние месяцы в размере $3,1 млрд. Полностью перекрыть эти платежи за счет очередного выхода на рынок еврооблигаций Украине вряд ли удастся. Скорее всего, летом Минфин проведет еще одно размещение на сумму около $1,5 млрд. Чтобы выплатить часть внешнего долга в предстоящие три месяца, государство, скорее всего, возобновит активную продажу валютных облигаций и будет пытаться договориться с МВФ об очередном транше. Ведущий аналитик Международного центра перспективных исследований Александр Жолудь напоминает и об обсуждаемых планах предоставить банкам дешевые кредиты от Нацбанка, дабы снизить их ставки кредитования. Это увеличит предложение денег населению и может привести к ослаблению курса гривни уже в начале осени.

ЕВРО. Как говорит Александр Жолудь, "мы фактически привязаны к доллару. Поэтому колеблемся вместе с долларом относительно евро".

Деоккупация юга страны – как украинские военные отвоевывают территории

Запрет на передвижение по стране для военнообязанных – все детали

Ракетные удары по мирным украинским городам - июль 2022

Ядерный терроризм россии

Николай Ивченко отмечает, что евро в течение апреля-мая на рынке Forex подорожало относительно доллара на 1,36%. Примерно такой же рост валюта показала и в Украине. Тем не менее, экономическая ситуация в еврозоне продолжает оставаться непростой: рост отсутствует во многих секторах экономики. На этом фоне Европейский центральный банк может пойти на очередное увеличение стимулирующих мер летом, что, как правило, приводит к снижению стоимости евро.

С другой стороны, 19 июня и 31 июля Федеральная резервная система США будет принимать решение по учетной ставке. "Мы полагаем, что каких-то резких шагов ФРС делать не будет, и это частично окажет поддержку евро, —
говорит Николай Ивченко. — То есть европейская валюта может колебаться еще несколько месяцев". На рынке Forex курс евро может быть в границах $1,25—1,35. В Украине на наличном рынке — 10,24—11,06 грн.

ЗОЛОТО. Цена закупки золота НБУ рухнула в период с 11 по 17 апреля с 402,35 до 350,58 грн за грамм (вслед за котировкой золота на международных рынках). Далее она колебалась вверх-вниз, оказываясь, тем не менее, после каждого прыжка все ниже и ниже.

Сегодня очевиден тренд на снижение цены золота. По мнению Александра Жолудя, инвесторы отказываются от драгметалла в связи с возобновлением экономического роста в США и ожиданий относительно скорого оздоровления мировой экономики. А в атмосфере оптимистичных прогнозов золото теряет свою привлекательность по сравнению с другими инвестиционными инструментами.

"Мы полагаем, что в ближайшие несколько месяцев золото может продолжить снижаться в цене на фоне растущей вероятности постепенного сворачивания стимулирующих мер в США, — говорит Николай Ивченко. — Возможно, оно понизится в цене на мировом рынке до отметки $1280 за тройскую унцию, что на 9,35% ниже текущего уровня".

Однако уже осенью курс золота может опять начать свой рост, считает президент Украинского аналитического центра Александр Охрименко.

 Депозиты: снижение продолжится

Ставки по депозитам в гривне в течение апреля-мая продолжали снижаться. В результате если в январе средняя ставка трехмесячного депозита была в районе 23%, в марте — приблизительно 20%, то сегодня она уже около 15%. По мнению Николая Ивченко, устойчивое снижение ставок депозитов в гривне связано с притоком средств населения в банки в национальной валюте. Если люди и так охотно несут деньги в банк, нет необходимости дополнительно заманивать их высокими ставками. Александр Жолудь отмечает, что и в предыдущие годы в первом полугодии обычно наблюдалось снижение ставок. Это связано с тем, что в это время заметно ниже кредитная активность (пик ее приходится на последний квартал года), поэтому у банков нет нужды в срочном привлечении депозитов. Тем более что даже снизившиеся гривневые ставки все равно заметно выше валютных, а курс гривни пока стабилен. Хотя ставки по депозитам в долларах и евро за этот период наоборот даже немного — на доли процента — повысились, поскольку с февраля депозиты населения в иностранной валюте умеренно сокращаются. В результате средние ставки по полугодовым депозитам в долларах на начало июня составляют 7,5%, а по депозитам в евро — 

около 5,5%. "Мы полагаем, что такая же динамика продолжится и в летние месяцы: ставки по депозитам в гривне продолжат умеренно снижаться, так как население и дальше будет нести деньги в банки преимущественно в гривнях, — прогнозирует Николай Ивченко. — Ставки по депозитам в долларах и евро, скорее всего, останутся стабильными, так как объем депозитов физических лиц в иностранной валюте может понизиться или остаться неизменным".

Финансисты советуют, куда вложить деньги

Николай Ивченко, руководитель информационно-аналитического центра FOREX CLUB в Украине:

1. Мы полагаем, что самым выгодным вложением на три месяца будут банковские депозиты в гривне. Доходность по таким вкладам составляет 15,3% годовых. В текущих условиях это можно считать хорошей доходностью.

2. На более длительный срок (например, 6 месяцев) в инвестиционный портфель можно добавить вложения в американской валюте в пропорции 70 на 30%. 70% — это депозиты в гривне, а 30 — в долларах. Увеличение долларовой составляющей в депозитах необходимо для подстраховки от возможной девальвации гривни, риск которой к концу года может возрасти.

3. На год можно в эту структуру добавить золото. При этом 65% вложений будут составлять депозиты в гривне, 30% — в долларах США, 5% — золотые слитки или счет в драгметаллах. Мы полагаем, что золото постепенно начнет восстанавливать свои позиции на фоне ускорения экономического роста и роста мировых цен.

4. На срок более трех лет 60% вложений следует отвести на депозит в гривне, 30 — на депозит в долларах и 10% — в золоте. В более долгосрочной перспективе мы ожидаем устойчивого роста цен на золото, поэтому можно увеличивать долю вложений в этот металл. Как ожидается, мировой экономический рост может ускориться, начнет увеличиваться инфляционное давление, ситуация в еврозоне стабилизируется. Кроме того, ускорится рост экономики Китая. Все это будет способствовать повышению цен на драгоценные металлы, в том числе и на золото.

Павел Мельник, эксперт консалтинговой фирмы MPP Consulting:

1. Три месяца — это самый непредсказуемый на сегодня срок. Предвидеть поведение отраслевых рынков в летний период до октября в этом году очень сложно. Например, по некоторым рынкам настроение в целом позитивное — там наблюдается рост инвестиционной привлекательности и увеличение денежных потоков. В былые годы это рассматривалось бы как начало подъема на рынке. Но в конкретных сегодняшних условиях этот тренд может сломаться в любой момент. То есть со 100%-й уверенностью сказать: "Инвестируйте в такую-то отрасль, там в ближайшие месяцы будет рост", — мы не можем.

Поэтому можно посоветовать разве что положить деньги в банк, но не на срочный депозит, а на текущий банковский счет с небольшой плавающей ставкой и свободным доступом к деньгам. Со срочным депозитом проблема следующая: никто не даст полной гарантии, что у банка не возникнут сложности с проведением платежных операций — тот же кассовый разрыв. И вы получите свой вклад не тогда, когда рассчитываете, а с задержкой в несколько месяцев. И это при условии, что у вас сумма небольшая. По поводу крупных сумм депозитов все намного сложнее. Но если не учитывать эти риски и считать банки абсолютно надежными, то наиболее выгодное вложение на 3 месяца — банковский депозит в гривне.

2. Относительно вложений на полгода — те же соображения, что и по поводу трех месяцев.

3. От года и больше — только валютный депозит, чтобы вообще не переживать по поводу курса гривни. Дело в том, что у нас по макропоказателям очень большой дисбаланс, гривня сильно переоценена. Поэтому со временем доллар может пойти вверх, а гривня, соответственно, вниз относительно доллара. Как вариант можно было бы рассматривать и создание собственного бизнеса, но сейчас уровень рисковости для бизнеса сильно вырос.

4. На 3—5 лет — только валютные депозиты, и только в крупных, "непотопляемых" банках, способных выстоять в случае шторма на финансовом рынке. Что касается золота и прочих драгметаллов, то это абсолютно неинтересно. Они все были переоценены за последние 5 лет.

Александр Охрименко, президент Украинского аналитического центра:

1. Только депозит в гривне. Кто надеется хорошо заработать, может вложить в депозиты в евро. По поводу их будущего есть разные прогнозы. Согласно некоторым из них, курс евро может подняться до 11,5—12 грн, согласно другим — будет снижаться. Так что если хотите больше заработать, можете попытаться разместить деньги на депозит в евро, но понимайте, что вы рискуете. Есть еще один вариант для любителей риска: торговцы ценными бумагами начали продавать очень рисковые инвестиционные продукты (комбинированный вариант депозита и деривативов на фондовом рынке). Здесь можно много заработать (вполне реально получить за лето и 20%), но можно и много потерять, вплоть до всего вложенного.

2. И здесь тоже депозит в гривне.

3. Тот же депозит в гривне, но до 10—15% своих денег можно разместить и на долларовом депозите.

4. В золото. Но сейчас его покупать рано, надо подождать до осени, когда, по некоторым прогнозам, оно достигнет ценового дна.

Александр Жолудь, директор Института экономики и прогнозирования НАНУ:

1. Чем больший срок инвестиций мы рассматриваем, тем большую часть средств надо перекладывать с гривневых депозитов на валютные. Соотношение валют в рамках инвестиций на 3 месяца примерно такое: 90% средств надо вкладывать в депозит в гривне, 

10% — в депозиты в валюте.

2.  Если речь идет о том, чтобы вложить на полгода, тогда около 20—25% в депозиты в валюте и 75—80% в депозиты в гривне.

3. При вложениях на год увеличиваем "валютную" долю примерно до 30%. 70% остается на гривневом депозите.

4. У нас практически нет депозитов на срок более 3 лет. Никто не вкладывает на такие долгие сроки. Но если рискнуть, то те же 30—70% — оптимальный вариант разделения между валютным и гривневым депозитами. В долговременной перспективе можно рассматривать вложения и в ПИФы, но надо понимать, что с ними есть риск потерять вложенное. Что касается золота, то, по моему мнению, его цена расти не будет.