Як Україна буде жити далі: що прогнозують в Кабміні і Нацбанку

14 Липня 2018, 09:00

Мінекономрозвитку більш оптимістично оцінює перспективи зростання економіки, а НБУ прогнозує меншу інфляцію

<p style="text-align: justify;">НБУ здешевив кредити для банків. Фото: Pixabay</p>
НБУ здешевив кредити для банків. Фото: Pixabay
Міністерство економічного розвитку і торгівлі (МЕРТ) 11. липня представило на Кабміні "Прогноз економічного і соціального розвитку України на 2019-2021 роки", а вже 12 липня Національний банк України (НБУ) разом з підвищенням облікової ставки заявив про перегляд своїх прогнозів щодо інфляції та зростання ВВП країни на найближчі роки.

Прогнози Мінекономрозвитку і Нацбанку мають чимало відмінностей, але і міністерство, і регулятор враховують ряд факторів, які можуть негативно вплинути на зростання ВВП і зростання цін в Україні. Що, згідно з прогнозами, чекає українську економіку в найближчі роки - розбирався сайт "Сегодня".

Прогнози по інфляції

Згідно з базовим сценарієм прогнозу МЕРТ, інфляція в Україні сповільниться за підсумками 2018 року до 9,9% - нагадаємо, в минулому році вона склала 13,7%. У 2019 року в міністерстві очікують зростання цін на рівні 7,4%, в 2020 році - 5,6%, а в 2021 році інфляція повинна скласти 5%.
Згідно з оптимістичним сценарієм міністерства, споживчі ціни в країні будуть знижуватися повільніше в зв'язку з ростом доходів населення. Так, інфляція за такого сценарію складе 8,7% в 2019 році, 7% в 2020 році і 5,2% в 2021 році.

Негативний сценарій, розрахований МЕРТ, передбачає, що інфляція в Україні прискориться в 2019 році до 12,4% і перейде до зниження в 2020 році - до 8,6%, а в 2021 році складе 6,7%
.
На тлі завмерлої в червні інфляції, в НБУ тим часом ухвалили рішення про перегляд середньострокового прогнозу по зростанню цін в країні. Регулятор залишив прогноз інфляції на кінець 2018 роки без змін - річна інфляція очікується на рівні 8,9%.

Разом з тим, за прогнозом Нацбанку, на кінець 2019 року інфляція повинна скласти 5,8% і, таким чином, досягти цільового діапазону, який був раніше визначений регулятором.

В НБУ очікують, що до кінця 2020 року інфляція в річному вимірі сповільниться до 5% – що буде відповідати центральному значенню цільового діапазону (5,0% ± 1 процентний пункт).

Ра з тим, Нацбанк для стримування зростання цін з 12 липня підвищив облікову ставку на 0,5 процентних пункту, до 17,5%. Як зазначив глава НБУ Яків Смолій, в разі, якщо ризики підвищення інфляційного тиску посиляться, Нацбанк може продовжити підвищення облікової ставки – до тих пір, поки інфляція за допомогою жорсткої монетарної політики не буде приведена до встановлених НБУ цілей
.

На думку Нацбанку, зниження інфляції до цільових показників може опинитися під загрозою через те, що Україна ризикує отримати черговий транш кредиту Міжнародного валютного фонду (МВФ) і макрофінансову допомогу від Євросоюзу пізніше, ніж розраховує зараз.

"В кінці [2018] року очікується більш істотне, ніж передбачалося раніше, підвищення адміністративно регульованих цін і тарифів, спрямоване на наближення цін на газ на внутрішньому ринку до ціни імпортного паритету",- заявили в НБУ, нагадавши про одну з ключових вимогу Міжнародного валютного фонду, компроміс по якій активно шукають в Кабміні.

Тим часом, в самому Фонді очікують більш істотне зростання цін в Україні. Згідно з підрахунками МВФ, інфляція в Україні в 2018 році складе 11%, а в 2019 році, за прогнозом, знизиться до 10%.

Прогнози по зростанню ВВП

Базовий сценарій прогнозу Мінекономрозвитку, схваленого Кабміном, передбачає, що зростання ВВП України в 2019 році сповільниться до 3% з прогнозованих в 2018 році 3,2%. При цьому в 2020 році зростання української економіки прискориться до 3,8%, а в 2021 році складе вже 4,1%.

Як заявляв раніше прем'єр-міністр Володимир Гройсман, зростання економіки України на 3,1% в першому кварталі 2018 року свідчить про початок позитивних змін в країні.

Оптимістичний сценарій МЕРТ передбачає, що зростання економіки України прискориться вже в 2019 році до 4,1%, в 2020 році - до 5%, а в 2021 році зростання ВВП складе 5,4%. Відзначимо, такий сценарій передбачає при цьому більш повільне зниження інфляції, ніж в базовому
.

Негативний сценарій, який розрахували міністерство, передбачає уповільнення зростання ВВП країни в 2019 році до 1,1% з подальшим незначним прискоренням до 1,6% і 2,1% відповідно в 2020 і 2021 роках.

При цьому Нацбанк вважає актуальним прогноз зростання реального ВВП України на рівні 3,4% в цьому році. Як відомо, в 2017 році економіка України виросла на 2,5%, таким чином випередивши очікування Національного банку України.

Згідно з оновленим прогнозом регулятора, в 2019 році зростання ВВП країни сповільниться до 2,5% - в попередньому прогнозі НБУ очікувалося 2,9%.

У 2020 році, за прогнозом Нацбанку, зростання економіки складе 2,9%, а основним драйвером економічного зростання в середньостроковій перспективі, за оцінками НБУ, буде приватне споживання.

Раніше МВФ погіршив прогноз по економіці України: в 2019 році Фонд очікує зростання українського ВВП на рівні 3,3% замість більш ранньої оцінки в 4%. За ростом українського ВВП за підсумками 2018 року оцінка МВФ поки залишається на рівні 3,2%
.

Що буде з курсом долара

Прогноз Мінекономрозвитку побудований на базовому допущенні плавної девальвації гривні не більше 3,2% на рік, або до 30,7 грн за долар (плюс-мінус 2 грн) до кінця 2021 року.
За підсумками 2018 року МЕРТ очікує зниження курсу гривні до 28,5 грн за долар (плюс-мінус 1 грн) з подальшим ослабленням її до 29,4 грн за долар (плюс-мінус 2 грн) на кінець 2019 року.

У негативному сценарії міністерства передбачено, що курс гривні може опуститися до 31,6 грн за долар (плюс-мінус 2 грн) до кінця 2019 року і 33,9 грн за долар (плюс-мінус 2 грн) до кінця 2021 року.

Відзначимо, в держбюджеті на 2018 рік вказано, що розрахунки проводилися, виходячи з курсу 30,1 грн за долар При цьому і в Мінфіні, і в Нацбанку запевнили – цей курс не є прогнозом, тому слід сприймати його виключно як технічний показник, взятий для розрахунків для створення "подушки безпеки
".

В основі прогнозів – співробітництво з МВФ

Як відзначили в Нацбанку, ключовим припущенням прогнозів залишається подальше просування України в здійсненні структурних реформ, які передбачені програмою співпраці з МВФ.

"Ці реформи вкрай важливі для забезпечення макрофінансової стабільності та стійкого економічного зростання в довгостроковій перспективі. А доступ до офіційного фінансування від МВФ та інших зовнішніх партнерів дозволить уряду залучати боргові ресурси на міжнародних ринках капіталу на прийнятних умовах", – пояснили в НБУ.

Як зазначив заступник голови НБУ Дмитро Сологуб, основна причина перегляду прогнозів – скорочення очікувань по надходження від розміщення Україною єврооблігацій – тепер очікуються надходження в розмірі 1,5 млрд доларів проти більш раннього прогнозу в 2,5 млрд доларів в 2018 році.

Разом з тим, Нацбанк очікує, що необхідні реформи будуть здійснені, і в 2018 році Україна отримає близько 2 млрд доларів від Міжнародного валютного фонду, а також кредити від Євросоюзу та Світового банку.

При цьому через зволікання в реалізації програми співпраці України і МВФ прогноз по міжнародних резервах України на 2019 рік був знижений Нацбанком на 03, млрд доларів, до 18,8 млрд доларів, а на 2020 рік – ще на 0,3 млрд, до 19,7 млрд доларів.

"Через пікові виплати за зовнішнім державним боргом в 2019 і 2020 роках платіжний баланс буде зведений з дефіцитом, і міжнародні резерви дещо скоротяться", – пояснили коригування свого прогнозу в центробанку.

МЕРТ, в свою чергу, прогнозує, що Україна в 2018 році приверне на борговому ринку 215 млрд грн. У 2019 очікується збільшення запозичень на 28,5-39,5% залежно від сценарію розвитку подій, в 2020 році – на 9,6-12,5%, в 2021 році – на 8,3-8,9%.

Передбачена новим прогнозом Мінекономіразвітія сума виплат за держборгом у 2018 році становить 305,9 млрд грн. Базовий прогноз передбачає виплати за держборгом в 2019 році в обсязі 370,8 млрд грн, у 2020 році – 396,5 млрд грн, а в 2021 році – 428,2 млрд грн.

Згідно з даними МВФ
, Україна повинна виплатити Фонду в 2020 році 948,14 млн доларів, а в 2021 році -1,087 млрд доларів. При цьому в МЕРТ розраховують, що нова програма співпраці України з Фондом стартує вже в 2020 році.

Відповідно, основний ризик для реалізації макроекономічних прогнозів є - за відсутності прогресу в проведенні структурних реформ, необхідних для збереження макрофінансової стабільності та продовження чинної програми з МВФ, відзначили в Нацбанку.

"Подальше зволікання з реалізацією умов програми співпраці з МВФ зменшує ймовірність отримання фінансування, передбаченого цією програмою, і все більше звужує вікно можливостей в залученні боргових ресурсів на міжнародних ринках капіталу, необхідних для здійснення пікових виплат за державним боргом в 2018-2020 роках", – резюмували в НБУ.


З липня 2017 року Україна знаходиться в складному переговорному процесі з МВФ щодо газового питання: Фонд наполягає на підвищенні ціни газу для населення, яке, за різними оцінками, може скласти від 30% до 60%, в зв'язку з ростом цін на міжнародних ринках, тоді як в Кабміні вважають таке різке підвищення цін для населення невиправданим.

Позиція Фонду є досить жорсткою, адже уряд в минулому році прийняв рішення про таке підвищення газових цін, що дозволило Україні отримати транш кредиту МВФ, однак згодом в односторонньому порядку відмовилося від його виконання.

Директор-розпорядник Фонду Крістін Лагард 19 червня 2018 року заявила, що виконання передумови, що стосується цін на газ, є критично важливим для завершення поточного перегляду підтримуваної МВФ програми.

За її словами, дві інших передумови виділення Україні чергового траншу – внесення правки до ухваленого нещодавно закону про Вищий антикорупційний суд (виконано 13 липня) і дотримання граничного дефіциту держбюджету.

Відзначимо, президент України Петро Порошенко заявив, що у вересні може бути підписаний меморандум з ЄС, який необхідний для
отримання Києвом макрофінансової допомоги від Євросоюзу.

Ви зараз переглядаєте новину "Як Україна буде жити далі: що прогнозують в Кабміні і Нацбанку". Інші Економіка дивіться в блоці "Останні новини"

Автор:

Борис Васильківський

Джерело:

"Сегодня"

Якщо ви знайшли помилку в тексті, виділіть її мишкою і натисніть Ctrl + Enter

Загрузка...
Загрузка...